金融机构实际的存款准备金率水平要比基准档更低一些-五华新闻
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政策货币-金融机构实际的存款准备金率水平要比基准档更低一些-五华新闻

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會議提出,堅持實施穩健貨幣政策並適時預調微調,加快落實降低實際利率水平的措施,及時運用普遍降准和定向降准等政策工具,引導金融機構完善考核激勵機制,將資金更多用於普惠金融,加大金融對實體經濟特別是小微企業的支持力度。

值得關注的是,9月4日召開的國務院常務會議,在「運用普遍降准和定向降准等政策工具」前面,加了「及時」,這意味着貨幣政策微調力度不小,降準的概率明顯提升。

降准要來了嗎?9月4日召開的國務院常務會議釋放出的一個信號,值得關注。

可以說,降準的信號,已經越來越強烈了。

此外,還有一點值得一提,從近兩年的情況來看,在國務院常務會議提出相關的表述之後不久,央行就宣布了降准。

從2011年11月底以來,央行共實施了12次全面降准,大型存款類金融機構存款準備金率由21.50%降至13.50%。最近一次全面下調金融機構存款準備金率是在今年1月份,分兩次下調,分別在1月15日和1月25日各下調0.5個百分點。

鑒於此,業界普遍認為,這一提法,意味着存款準備金率隨時會出現全面下調。而從國內外宏觀經濟形勢和貨幣政策方向看,我國的法定準備金率有下降的空間和必要。

今年5月份,央行宣布,對聚焦當地、服務縣域的中小銀行,實行較低的優惠存款準備金率,該檔次為8%,於5月15日、6月17日和7月15日分三次實施到位,釋放長期資金約2800億元。

那麼,現在是否有降準的必要呢?綜合各方意見來看,當前貨幣政策從穩健靈活適度向穩健略寬鬆過渡,全面降准及定向降準的流動性可提供合理充裕的資金支持;同時,降准有利於向金融機構提供「便宜」且長期的資金支持普惠金融、小微企業融資,解決流動性分層問題。此外,通過降准等操作,實質性降低金融機構負債端成本,有利於進一步打通貨幣傳導機制。

目前,我國存款準備金率實施「三檔兩優」的框架。這一制度框架兼顧了防範金融風險和服務實體經濟,特別是服務小微企業,有利於優化結構。此次進一步梳理「三檔兩優」框架,更加簡化了政策體系,對金融機構的引導作用更明確,操作性更強。

其中,「三檔」是指根據金融機構系統重要性程度、機構性質、服務定位,存款準備金有三個基準檔;「兩優」是指在三個基準檔次的基礎上還有兩項優惠,享受「兩優」后,金融機構實際的存款準備金率水平要比基準檔更低一些。

這裡有幾個關鍵點:其一是對貨幣政策的表述,由此前的「鬆緊適度」變成了「適時預調微調」;其二是強調「及時運用普遍降准和定向降准等政策工具」。

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